Private equity klinkt vaak als iets dat alleen gebeurt buiten de deur: investeerders die kapitaal steken in snelgroeiende startups of grote buy-outs. Maar private equity kan ook heel dichtbij plaatsvinden — namelijk vanuit je eigen onderneming. Dit betekent dat je eigen onderneming, aandeelhouders of managementstructuur de bron van kapitaal, participatie of herstructurering vormt om groei, opvolging of waardemaximalisatie mogelijk te maken.
In dit artikel leggen we uit wat “private equity vanuit je eigen onderneming” precies inhoudt, welke vormen dit kan aannemen en welke stappen je als ondernemer praktisch kunt zetten. Als onafhankelijke kennisbron op het gebied van business en financiën positioneert Vermogenszaken.nl zich als jouw gids — geen diensten, wel heldere, toepasbare informatie.
Wat is private equity vanuit je eigen onderneming?
Private equity vanuit je eigen onderneming verwijst naar kapitaal- of eigendomsstructuren waarbij de financiering en participatie grotendeels binnen de bestaande bedrijfsstructuur of kring van betrokkenen wordt geregeld. In plaats van extern durfkapitaal van een private equity-firma haal je financiële middelen uit interne bronnen: bijvoorbeeld door aandelen te herstructureren, managementparticipaties op te zetten, mezzanine-financiering via verbonden partijen of door bestaande aandeelhouders extra kapitaal te laten inbrengen.
Belangrijke kenmerken zijn dat de transacties vaak minder publiek zijn, meer maatwerk vragen en dat bestuur, cultuur en governance doorgaans directer beïnvloed worden door de veranderingen.
Waarom kiezen ondernemers hiervoor?
Er zijn meerdere redenen waarom ondernemers kiezen voor private equity vanuit de eigen onderneming:
- Behoud van vertrouwen en bedrijfscultuur: minder externe invloed op strategische beslissingen.
- Snellere besluitvorming: transacties binnen de bestaande kring kunnen sneller en flexibeler verlopen.
- Opvolging en continuïteit: mogelijkheid tot management buy-out (MBO) of het binden van management met aandelen zonder externe firewalls.
- Kostenefficiëntie: lagere kosten in onderhandeling en due diligence vergeleken met een externe PE-deal.
Vormen van private equity binnen je bedrijf
Management Buy-Out (MBO) en Management Buy-In (MBI)
Bij een MBO neemt het zittend management (soms met co‑investeerders binnen de onderneming) aandelen over om zelfstandig te gaan opereren. Bij een MBI stapt extern management in. In beide gevallen kan financiering deels intern geregeld worden door verkopende aandeelhouders, earn-outs of interne leningconstructies.
Groei-investeringen en mezzanine
Mezzanine-financiering is een hybride instrument tussen eigen en vreemd vermogen. Een onderneming kan intern kapitaal structureren dat eigenschappen heeft van zowel aandelen als lening — bijvoorbeeld converteerbare leningen of preferente aandelen — om groeiprojecten te financieren zonder volledige verwatering door externe investeerders.
Familie- en werknemersparticipatie
Een andere vorm is het creëren van participatieregelingen voor familie of werknemers. Dit kan helpen bij opvolging en motivatie, en maakt het mogelijk binnen de onderneming kapitaal en risico te delen zonder publiek aanbod.
Praktische stappen om private equity vanuit je onderneming te organiseren
Een succesvolle interne private equity-structuur vraagt een planmatige aanpak. Volg deze stappen als checklist:
- 1. Bepaal het doel: groei, opvolging, reorganisatie of waardemaximalisatie?
- 2. Waardering: laat de ondernemingswaarde onafhankelijk taxeren of maak een transparante waarderingsmethodiek.
- 3. Structuurkeuze: aandelenoverdracht, converteerbare leningen, preferente aandelen, earn-outs of combinaties.
- 4. Governance en afspraken: stemrechten, drag-along/tag-along, exitclausules en dividendbeleid duidelijk vastleggen.
- 5. Fiscale toetsing: check fiscale consequenties zoals aanmerkelijk belang, overdrachtsbelasting en mogelijke voordelen van deelnemingsvrijstelling.
- 6. Juridische en financiële documentatie: zorg dat contracten, aandeelhoudersovereenkomsten en leningsvoorwaarden waterdicht zijn.
Risico’s en aandachtspunten
Hoewel intern georganiseerde private equity aantrekkelijk kan zijn, zijn er risico’s:
- Controleverlies of interne spanningen bij herverdeling van eigendom.
- Onrealistische waarderingen vergroten kans op latere conflicten.
- Liquiditeitsproblemen als interne leningen niet goed gefinancierd zijn.
- Fiscale valkuilen bij overdrachten binnen familie of management zonder professioneel advies.
Alternatieven en combinaties
Private equity vanuit je eigen onderneming is niet altijd de beste of enige keuze. Overweeg combinaties zoals een gedeeltelijke externe investeerder aangevuld met intern mezzanine, of een banklening voor korte termijn cashflow gecombineerd met managementparticipatie voor langere termijn motivatie. Hybride oplossingen bieden vaak de beste balans tussen kapitaalbehoefte en controlebehoud.
Waar let je op als ondernemer?
Als laatste: transparantie en communicatie binnen de onderneming zijn cruciaal. Betrek relevante stakeholders vroegtijdig — van kernmanagement tot eventuele familieaandeelhouders — en zorg dat afspraken zakelijk en objectief vastgesteld worden. Vermogenszaken.nl adviseert altijd om onafhankelijke waardering en juridisch advies te betrekken, ook als de financiering intern wordt geregeld.
Praktische check die je vandaag kunt toepassen:
- Formuleer binnen één A4 het doel van de interne private equity-constructie (groei, opvolging, exit).
- Maak een initiële waarderingsindicatie met twee scenario’s: conservatief en optimistisch.
- Stel drie mogelijke financieringsstructuren op (bijv. MBO met earn-out, converteerbare lening, preferente aandelen) en noteer per structuur de voor- en nadelen.
- Plan één gesprek met je CFO of accountant om fiscale gevolgen en liquiditeitsimpact door te rekenen.
- Documenteer governance-afspraken in conceptvorm en deel deze met betrokkenen voor feedback.